无处不在的“经济学”

上海茂典资产管理有限公司   2021-10-08 本文章9阅读


什么是经济学? 

什么是经济学?简而言之,经济学就是研究把钱和资源用在该用的地方,从而最大限度的提高生产力,实现财富最大化的一门学科。

经济学是一门社会科学。我们所处的经济社会由个人、企业、政府等个体组成,而所有个体行为的总和,就成为了整个经济体运行的样子。经济学就是研究如何配置和使用有限的资源,来最大化满足需求,实现高效生产财富的一门学问。这就好比微软的比尔盖茨,放到个体原是一名程序员,能力和影响力都是有限的,然而从最初的“艾伦+盖茨搭档”发展到十余万员工,并将他们合理有效的进行配置之后,就产生了今天的微软巨舰。这样的案例放大到整个社会就是经济学的完美写照。

经济学的意义?

经济学无处不在,它既深奥又通俗。经济学是社会科学中最具实用价值、也最烧脑的一门学问。经济学几乎影响着我们日常生活的方方面面:小到个人日常消费、财富管理,中到企业生产,大到国家宏观政策的制定都离不开经济学。这就解释了,为什么我们的高净值客户都会关心关注宏观经济的原因,因为它时时刻刻都与我们密不可分,学习和理解经济学中的奥秘,这样才能更好地看清趋势,做好资产配置。


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在当今社会,影响我们“钱袋子”的任何金融现象都不是单一存在的,其背后必然有深层次的宏观经济逻辑。比如货币政策引发的存贷款利率变化、财政政策影响了企业税收等等,都会导致股票、商品等资产价格的波动,进而传导到个体的行业状况、财富增长、企业投资扩张等等微观领域的方方面面。我们常见的情况如利率上升导致企业融资成本增加,进而导致企业利润降低,同时市场的流动性减少,从而导致股票市场估值下降的过程就是宏观经济的逻辑。

经济学如何对社会发展产生影响?

说到经济学对社会发展所产生的深远影响,我们可以从诺贝尔经济学奖去浅析其对现实社会的启示作用。

例如,1976年获诺贝尔经济学奖得主,米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman),他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一,并且对1980年代开始美国的里根以及许多其他国家的经济政策都有极大影响。

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图:诺贝尔经济学奖得主——米尔顿·弗里德曼


米尔顿·弗里德曼擅长用浅显易懂的语言来说明深奥的经济学原理,并且像个战士一样,在整整60年的时间里把经济学原理应用到各种各样的公共政策领域,影响和改变了很多政府的政策制定。

其中最著名的就是弗里德曼曾经用了10年的时间,通过各种宣传途径不断劝阻美国政府,将当时的义务兵制度改为志愿兵制度。弗里德曼认为,当一个青年被征去当兵之后,不能从事原来的职业,这时社会上只是多了一个普通的士兵,但可能少了一个化学家、小提琴手或企业家,义务兵制看上去征兵不用花钱,但是隐形的社会成本非常高,志愿兵就不同了,如果一个青年自愿选择去当兵,也就是说他在其他地方的机会最少,当兵或许能够发挥出他更大的价值。

弗里德曼还主张尽量不要给穷人发实物补贴,而是要多给他们发钱,增加他们的消费自由,同时可以促进相关产业链条上的经济繁荣。

通过弗里德曼的例子,我们可以看出,经济学对社会发展产生着非常深远的影响。它的影响不仅在社会经济层面上,更是深入到社会生活中的方方面面之中。

经济学如何对个人财富产生影响?

经济学对人们日常生活的影响可分为以下几个层面看,如果一个人理解经济学,对于个人消费以及财富管理都会产生影响。如果一个人觉得未来经济处于下行周期,那么他就会减少个人消费数额,转而增加避险资产的配置比例。也就是说,当我们认为未来自己赚不到足够钱的时候,我们一般自动采取的措施就是减少自己不必要的消费,女生不再买包了,男生不再买表了,然后将所有的资金都存入银行,以保证未来困难时期到来的时候,自己有足够的资金度过难关。

我们以2018年为例,供给侧改革效力减弱,然后再叠加经济去杠杆政策,以及中美贸易摩擦加剧,导致经济下行风险持续增大,此阶段处于普林格周期第一阶段,债市(也就是防御性资产)处于牛市,股市与商品(我们常说的风险性资产)则处于熊市。

因此,此阶段应该增配固收类资产避险,规避权益类资产。当然,在股市与房市大幅缩水,居民薪资收入减少的情况下,个人消费水平也会下降。

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金融现象背后的经济学逻辑

日常工作中或者学习中,大家会常常问道,经济学和金融学到底有什么关系,他们又有什么区别?其实金融学与经济学的联系与区别在于金融现象的背后必然有深层次的宏观经济逻辑。然而二者又并非一一对应。

经济是金融产生的先决条件,而金融则是经济的深度发展与延伸。金融的本质是价值流通,是对现有资源进行重新整合,从而实现价值和利润的等效流通。这就好比说我看到卖糖葫芦可以挣10块钱,但是需要投入3块钱的本金,如果我只有1块钱,但是这时候有人愿意借给我2块钱,然后收取我1块钱的利息,这样一来,通过金融杠杆,虽然我只有1块钱,但是我挣到了10块钱-3块钱-1块钱利息钱=6块钱,收益是本金的6倍,而如果不用金融杠杆,3块钱的本金,挣到的收益只有10块钱-3块钱=7块钱,收益只是本金的2.3倍,这就是简单的让资金流动从而实现了更高的价值,典型的金融逻辑。

金融资产的合理定价涉及到合理评估资产及现金流的风险问题,而这些又与宏观经济环境与政策息息相关。因此,金融学发端于经济学,金融现象的背后必然有深层次的宏观经济逻辑。







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